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6月15日,深交所网站显示,粤芯半导体创业板IPO申请通过上市委审议。这家广州首家12英寸晶圆制造企业,拟募资75亿元,最新投后估值253亿元,即将登陆创业板。它同时拿下了两个标签:创业板第二家未盈利过会企业、创业板首家晶圆制造公司。
成立八年亏了100亿,为什么深交所要给粤芯半导体开绿灯?
一、一场八年押注
2017年,国内12英寸晶圆产能高度集中在长三角和华北地区,珠三角的设计企业要流片,往往要跨越大半个中国。陈卫看到了这个空白。他1959年出生(部分报道为1960年),1982年毕业于中山大学半导体物理系,后赴英国格拉斯哥大学深造,获物理学硕士及行政管理硕士。此前的履历中,他曾任新加坡特许半导体中国公司首席代表和总经理,又曾任上海华虹宏力副总裁——在晶圆制造行业浸淫数十年,深知一座12英寸晶圆厂对一个区域产业集群意味着什么。
回到广州,他与同为潮汕人的金誉集团创始人李永喜等人一拍即合。粤芯半导体在黄埔区破土动工。此后的节奏几乎是“深圳速度”的翻版:2018年3月打桩、10月主厂房封顶,2019年3月设备搬入、6月开始投片、9月两个工艺平台通过验证并开始爬坡量产——仅用18个月完成从无到有的突破。一期项目于2020年12月满产,良率达97%以上。此后二期、三期陆续推进,三期于2024年底通线投产。截至2025年末,公司拥有两座12英寸晶圆厂,月产能6.33万片,产能利用率96.38%。四期已启动建设,规划新增月产能4万片,建成后总产能将达12万片/月。
产能扩张的背后,是资本的持续输血。据公开渠道查询,粤芯半导体创立至今完成三轮融资。2021年A轮融资数十亿元,投资方包括广东半导体及集成电路产业投资基金、国投创业、兰璞创投、华登国际、广汽资本、农银投资等。2022年6月B轮融资45亿元,广汽、上汽、北汽等产业资本集中入场,越秀产业基金、盈科资本、招银国际等跟进。广东半导体及集成电路产业投资基金连续三轮跟投。2024年公司以160亿元估值登上胡润中国独角兽排行榜。据招股书,最近一次外部融资对应投后估值253亿元。
融资的步点和产能扩张的节奏高度咬合——每轮融资都对应着一条新产线的资本开支需求。而四级国资(国家、省、市、区)的深度参与,则让这家公司从一开始就带着“广东强芯”战略先遣部队的色彩。
二、谁握住了方向盘
粤芯半导体无控股股东和实际控制人。截至招股书签署日,持股5%以上股东为:誉芯众诚(16.88%)、广东半导体基金(11.29%)、广州华盈(9.51%)、科学城集团(8.82%)、国投创业基金(7.05%)。无单一股东及其一致行动人可对股东会决议产生决定性影响。

